摘要：内地投资者常问：开通港股通后能不能打港股新股？上交所、深交所《港股通交易风险揭示书必备条款（2026年修订）》明示：暂不能通过港股通参与新股发行认购，也不含超额供股/超额公开配售及 ETF 发行认购申赎。本文按公开条款整理核对口径、与上市后买卖/供股权利的区别，以及合规替代路径。查询日期 2026-10-18。
依据：上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司《上海证券交易所港股通交易风险揭示书必备条款（2026年修订）》（上证发〔2026〕62号，自 2026-06-08 施行）；深圳证券交易所同步修订的港股通风险揭示书必备条款（券商转载文本，条款序号「三十三」同口径）；证监会《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》。查询日期：2026-10-18（北京时间）。本文只解释公开规则怎么读，不构成投资或法律建议；具体以交易所/中国结算最新规则与你开户券商的揭示书为准。
「港股打新」在香港市场通常指新股公开发行认购（IPO）。内地投资者开通港股通之后，能不能用港股通直接认购还没上市的新股？公开风险揭示书的答案是：暂不能。
1. 结论先写清
| 事项 | 港股通能不能做（公开口径） |
|---|---|
| 港股新股发行认购（打新） | 暂不能 |
| 超额供股、超额公开配售 | 暂不能 |
| ETF 发行认购和申购赎回 | 暂不能 |
| 已在联交所上市、且在港股通标的名单内的股票/ETF 二级市场买卖 | 可以（仍受标的名单、额度、交易日等限制） |
| 因持仓权益取得的认购权利（供股/公开配售权等） | 规则另有限制：常见为可卖出、不得买入、行权另按规定办理 |
换句话说：港股通是互联互通下的二级市场通道，不是港股 IPO 认购通道。想核对总规则与费用，可对照本站港股通交易规则与港股通费用拆解；本文只专做「打新能不能」这一条。
2. 上交所通知：2026 年修订仍有效
上交所于 2026-06-05 发布上证发〔2026〕62号，修订《港股通交易风险揭示书必备条款》，自 2026-06-08 施行，并废止 2024 年修订版。通知明确由上交所与中国结算共同修订，要求券商更新揭示书、对新开通投资者充分告知。
附件全文以交易所官网下载为准。券商转载的必备条款文本中，关于新股认购的表述与深交所侧同序号条款一致，可用来核对「暂不能」口径。
3. 条款原文口径：暂不能参与新股发行认购
券商按沪深交易所要求更新后的揭示书中，对应条款写明（沪市文本多带「提示投资者注意」前缀，深市文本常见直接陈述，实质相同）：
投资者通过港股通业务暂不能参与新股发行认购、超额供股和超额公开配售，以及 ETF 发行认购和申购赎回。
核对时建议：
- 打开你开户券商 App / 网站里的现行《港股通交易风险揭示书》，搜索「新股发行认购」。
- 对照上交所/深交所最新必备条款是否已更新到 2026 年修订（生效 2026-06-08）。
- 不要只听客户经理口头「可以帮忙打新」——港股通账户本身没有这条官方通道。
4. 容易混淆的三种情况
（1）上市之后买进 ≠ 打新新股在联交所上市后，若进入港股通标的名单（且未被调出），你可以通过港股通在二级市场买卖。这是「上市后交易」，不是 IPO 认购。标的怎么查见港股通标的名单怎么核对。
（2）供股 / 公开配售权 ≠ 新股打新你已持有某只港股通标的，公司做供股或公开配售时，可能收到认购权利。揭示书另有条款：这类权利在联交所上市的，常见安排是可通过港股通卖出，但不得买入，也不得行权（具体以中国证监会、中国结算及最新揭示书为准）。这与「从未持仓去认购新股 IPO」不是同一件事。
（3）境外券商 / 香港账户打新 ≠ 港股通在香港持牌券商用境外账户参与公开招股，走的是香港市场认购机制，不是沪深港股通。跨境开户与适当性、外汇与合规边界另论，见跨境券商整治与合规渠道；不要把两条路径混成「港股通也能打新」。
5. 想配置港股、又不走打新时怎么办
- 港股通二级市场：买已上市且在名单内的股票/ETF，注意汇率、交收 T+2、无涨跌幅等，见港股通与 QDII 怎么选。
- QDII / 内地上市的港股 ETF：门槛与结构不同，见QDII 基金是什么。
- 加密交易所上的「股票相关」产品（真实股票代持、代币化股票、股票合约）与港股通完全不同：权利、托管、地区限制与爆仓风险都不一样；若只是对照了解，可读交易所美股产品对比，不是港股 IPO 替代，也不构成推荐。2021 年十部门通知首次定性相关虚拟货币业务为非法金融活动，银发〔2026〕42号延续并取代相关口径；交易所用户协议通常不向中国大陆居民提供服务。
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来源与查询日期
- 上交所：港股通交易风险揭示书必备条款（2026年修订）通知（上证发〔2026〕62号）
- 深交所《港股通交易风险揭示书必备条款（2026年修订）》公开 PDF（查询时 docs.static.szse.cn 链路不稳定；本文以券商按沪深交易所要求转载的揭示书文本核对「三十三」条）
- 证监会：内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定
- 查询日期：2026-10-18（北京时间）。
风险提示：港股无涨跌幅限制，存在汇率与交收差异等风险；新股上市后波动可能极大。本文不构成投资建议。
