摘要：看 QDII 溢价时，很多误判出在日期上：场内成交价是今天的，净值可能是两天前的，场外申购又按一个你下单时还不知道的净值成交。本文按证监会《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第十四条和一家基金公司 2026 年境外节假日公告，把成交日、净值所属日、披露日和申请日拆开核对。查询日期 2026-11-04。不荐基、不喊单。
依据：中国证监会 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第十四条；摩根基金管理（中国）有限公司 《摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)2026年境外主要市场节假日暂停申购、赎回、定期定额投资及转换转入业务的公告》（2026-01-09）。查询日期：2026-11-04（北京时间）。文中提到具体基金只为说明公告格式和日期字段，不构成推荐；各基金以基金合同、招募说明书和管理人公告为准。不构成投资建议。
晚上打开证券 App，看到一只纳指或标普 QDII ETF 显示溢价 5%，再去场外基金页一看，净值日期还停在前天。这时候直接拿两个数一除，得出的「溢价」里混着两天的美股涨跌和汇率变化。本站 QDII 折溢价怎么算 讲了公式和 IOPV 分母，这篇只管日期：每个数字对应哪一天，场内和场外各按哪一天成交。
一、先把四个日期分开写下来
看 QDII 时至少有四个日期，App 往往只显示其中一两个：
| 日期 | 在哪看 | 它说明什么 |
|---|---|---|
| 场内成交日 | 证券 App 行情页，当天的最新价或收盘价 | 你在二级市场买卖的价格，当天就定 |
| 净值所属日（估值日） | 基金公司官网或销售平台，写成「单位净值（日期）」 | 这个净值是按哪一天的境外收盘和汇率算的 |
| 净值披露日 | 净值实际出现在页面上的那天 | 通常晚于所属日，QDII 更明显 |
| 场外申请日 | 销售平台订单详情的「申请日期」或「有效申请日」 | 场外申购按这一天的净值确认 |
举一个查询时看到的例子：2026-11-04 晚上，摩根标普500人民币A（017641）在基金公司官网产品页显示的是「单位净值（2026-11-02）」。也就是说，11 月 4 日晚上你能看到的最新正式净值，所属日是两天前。这时候 ETF 的场内价已经包含了 11 月 3 日、4 日的交易，分母却还停在 11 月 2 日。
二、规章只规定了「不晚于次日」，QDII 往往按特殊规定更晚
证监会《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第十四条第（三）项写的是：开放式基金在不晚于每个开放日的次日，披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。同一条最后一句是：证监会对特殊基金品种的净值信息披露另有规定的，从其规定。
QDII 要等境外市场收盘、拿到境外价格和汇率后才能算净值，基金合同里写的披露时点常常比普通基金晚。你手里那只基金具体晚几天，翻招募说明书里「基金份额净值公告」或「信息披露」一节，按合同写的时点记下来，别按普通 A 股基金的习惯去等。
核对方法很简单：看到净值时，先看括号里的日期，再看今天是几号。两者差几天，就意味着场内价比这个净值多走了几天的行情。
三、场内和场外按哪一天成交
场内（ETF、LOF 二级市场）：你按下单时的盘口价格成交，成交价当天就确定。盘中能参考的是 IOPV，收盘后能对照的是收盘价，但正式净值要等几天后才出来。
场外（基金公司直销或代销平台）：申购采用未知价，常见基金合同写法是申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准。多数销售平台的当日截止时间是 15:00，截止前提交按当天这个开放日的净值确认，截止后提交顺延到下一个开放日，以平台显示为准。下单那一刻，这个净值还没有算出来。
所以两边比较时要对齐：
- 盘中想知道场内贵不贵，用同一时点的成交价和 IOPV 比，算法见 QDII 折溢价怎么算。
- 收盘后想用正式净值复盘，就等那一天的净值披露出来，用同一天的收盘价去比。
- 用今天的场内价去比两天前的净值，得出来的数只能叫「估算」，写下来时把两个日期都标上。
四、境外节假日：A 股开市，QDII 场外不一定开放
QDII 的开放日通常是「上交所、深交所和境外主要市场同时开放交易的工作日」。境外休市而 A 股照常交易的日子，基金公司会提前公告暂停申购赎回。
以摩根标普500 QDII 的 2026 年公告为例，美国市场 2026 年的暂停日期列了 7 天：1 月 19 日、4 月 3 日、5 月 25 日、7 月 3 日、9 月 7 日、11 月 26 日、12 月 25 日，并写明自节假日的下一开放日恢复，届时不再另行公告。
离现在最近的是 2026 年 11 月 26 日（美国感恩节）。这一天对你有三点影响：
- 场外申购、赎回、定投在这天暂停。定投日正好落在这天的，到销售平台的定投计划里看顺延规则，有的平台顺延到下一开放日，有的直接跳过这一期。
- 场内 ETF 在 A 股交易日一般照常挂牌买卖，具体以交易所和管理人公告为准。但美股休市，IOPV 里的境外价格不会更新，盘中参考价会比平时更「旧」。
- 节后第一个开放日前后，净值所属日和披露日的间隔可能更长，复盘时日期更要写清楚。
别家的 QDII 节假日公告格式类似，名单按各自投资市场列出。投资港股、欧洲、日本的 QDII，暂停日期和美股基金不一样，各自去查管理人公告。
五、下单前的日期核对清单
- 在证券 App 确认你看的是场内代码，还是场外申购页。场内和场外常常是不同代码。
- 记下场内最新价的时间，和 IOPV 是不是同一次刷新。
- 在基金公司官网记下「单位净值（日期）」里的日期，算出和今天差几天。
- 用这个净值去比场内价时，标成「估算」，不要当成实时溢价。
- 打开基金公司公告栏，查有没有境外节假日暂停公告、大额申购限制公告和溢价风险提示公告。限购怎么看见 QDII 基金限购与溢价核对。
- 场外下单时看平台显示的「有效申请日」和预计确认日。申购确认和赎回到账的天数见 QDII 申购赎回 T+2 与 T+7。
- 场外还能按净值买、限额也够用时，就不必在溢价明显的场内追价。两条买法的结构差异见 场内 QDII ETF 与场外 QDII 基金区别。
六、常见的日期错配
| 错法 | 结果 |
|---|---|
| 今天的场内收盘价 ÷ 前天的正式净值 | 把两天的境外涨跌算进「溢价」 |
| 只看页面刷新时间，不看净值括号里的日期 | 以为净值已更新，其实还是旧的 |
| 境外休市日照常定投 | 订单顺延或跳过，资金在账户里闲置 |
| 15:00 后提交场外申购，按当天净值估成本 | 实际按下一开放日净值确认 |
| 美股休市时盯 IOPV 判断折溢价 | 境外价格没更新，参考价失真 |
对大陆读者来说，QDII 和港股通是两条合规的境外投资通道，怎么选见 港股通与 QDII 怎么选。
风险提示
QDII 基金涉及境外市场、汇率和跟踪误差风险，场内份额还有折溢价波动、佣金和冲击成本。溢价可能在短时间内收敛，高溢价买入后即使指数不跌，价格也可能下跌。净值披露时点、境外节假日安排和销售平台顺延规则会调整，以基金合同、招募说明书、管理人公告和平台回执为准。本文不预测涨跌，不推荐具体基金，不构成投资、法律或税务意见。
来源（查询日期 2026-11-04 北京时间）
- 中国证监会：《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第十四条
- 摩根基金：摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)2026年境外主要市场节假日暂停申购、赎回等业务的公告（2026-01-09）
- 摩根基金官网产品页 017641（2026-11-04 晚查询时显示单位净值日期 2026-11-02）
